Für die Wall Street ist es nie genug Image for article titled It's Never Enough For Wall Street

Foto: Ford

General Motors, ein hochprofitabler Autokonzern, meldete am Mittwoch einen Gewinn von 2,8 Milliarden Dollar für das zweite Quartal. Man könnte meinen, dass Milliardengewinne die Anleger erfreuen würden, denn was ist der Sinn eines großen Unternehmens anderes als Milliardengewinne. Sie würden sich irren.

Das liegt zum Teil daran, dass der Gewinn von 2,8 Milliarden Dollar geringer ausfiel als von der Wall Street erwartet, aber auch daran, dass die Wall Street laut Financial Times einfach mehr von GM und auch von Ford in Bezug auf Elektroautos erwartet. Die GM-Aktie ist am Mittwoch um mehr als acht Prozent gefallen, als dieser Artikel geschrieben wurde.

“Die Börse möchte eine beschleunigte EV-Vision sehen, bei der mehr Investitionen in den nächsten zwei, drei, vier Jahren getätigt werden, anstatt bis zum Ende des Jahrzehnts zu warten”, sagte Dan Ives, Analyst bei Wedbush Securities. “Es ist im Moment ein Wettrüsten…Es besteht die Angst, dass sie, wenn sie in den kommenden Jahren nicht aggressiv genug sind, von Unternehmen wie Tesla überholt werden.”

Der Enthusiasmus ist neu, meint Morningstar-Analyst David Whiston. Noch vor ein paar Jahren hätten die Anleger die Aktienkurse der Autohersteller abgestraft, wenn sie sich auf Elektroautos eingelassen hätten, die nur 2 Prozent des US-Marktes ausmachen.

Jetzt investieren GM und Ford in die Zukunft, während sie gleichzeitig den Verbrennungsmotor so lange wie möglich beibehalten”, so Whiston. Das ist ihr Vorteil gegenüber Tesla: Keines der beiden Unternehmen aus Detroit kann sich auf einen prominenten Geschäftsführer oder eine Basis von Kleinanlegern berufen, die ihre Bewertung in die Höhe schnellen lassen, und Tesla hat erst vor kurzem begonnen, Geld zu verdienen. GM und Ford haben Gewinne aus traditionellen Fahrzeugen, die sie in batteriebetriebene Fahrzeuge stecken können.

Wenn man mit einem Wall-Street-Typen, einem Private-Equity-Typ oder so ziemlich jedem MBA spricht, lernt man schnell, dass bescheidene Gewinne niemals ausreichen. Unternehmen müssen unaufhörlich wachsen und sich neu erfinden oder als gescheitert angesehen werden. Das ist alles schön und gut, wenn Ihr einziges Ziel darin besteht, immer mehr Geld zu verdienen, aber als allgemeine Lebenseinstellung ist es weder cool noch lustig, immer die Person im Raum zu sein, die sagt: “Immer noch nicht gut genug.”

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Diese Typen haben auch keine fundamentalen Prinzipien, wie die FT feststellt, wenn sie erwähnt, dass GM und Ford noch vor ein paar Jahren von den Investoren abgestraft worden wären, wenn sie gesagt hätten, dass sie auf E-Fahrzeuge setzen. Ich komme daher zu dem Schluss, dass die Wall Street die Aufmerksamkeitsspanne eines Kokainkonsumenten hat und auch so behandelt werden sollte: auf Distanz halten und weitgehend ignorieren.